👑 Мужской ритейлер HENDERSON подвёл итоги 2024 года по МСФО — и снова удивил сильными цифрами. Компания не просто удержала темпы после IPO, но и уверенно нарастила основные показатели. Выручка выросла на 24,3%, достигнув 20,84 млрд руб… Чистая прибыль — 3,05 млрд руб. (+29,7% год к году), а рентабельность по чистой прибыли составила 14,6%, против 14% годом ранее.

📈 EBITDA увеличилась почти на 19%, до 7,8 млрд руб., при этом маржинальность осталась высокой — 37,5% по стандарту IFRS 16.

💡 Что стоит за этими результатами? В первую очередь — эффективная омниканальная стратегия. HENDERSON активно развивает онлайн-продажи, сотрудничает с ведущими маркетплейсами и открывает салоны нового формата. При этом сохраняется высокая эффективность на квадратный метр. В условиях, когда рынок одежды в целом рос скромнее, HENDERSON опередил средние темпы более чем втрое.

🗓 Во втором полугодии 2024 года выручка составила 11,6 млрд руб. (+18,8% г/г), а EBITDA — 4,3 млрд руб., что выше первого полугодия. Чистая прибыль чуть снизилась по сравнению с II полугодием 2023-го, но выросла по сравнению с I полугодием 2024 г.

⚡️ Артген Биотех подвела итоги 2024 года по МСФО — и продемонстрировала уверенный финансовый рост, подкреплённый реальными достижениями в области биотехнологий.

📈 Выручка компании выросла на 11,2%, до 1,52 млрд рублей, при этом чистая прибыль увеличилась почти на 24%, достигнув 241 млн рублей. Эти цифры говорят о стабильной операционной деятельности компании на фоне масштабных инвестиций в научные исследования.

✨ Сильнее всего выручку поддержали:

✔️ генетические исследования: рост на 24%, до 422 млн рублей;
✔️ услуги Гемабанка по хранению биоматериалов: +22%, до 350 млн рублей;
✔️ при этом продажи генотерапевтического препарата Неоваскулген снизились на 10% из-за изменений в возмещении со стороны ФОМС, но начали восстанавливаться к концу года.

🔼 Показатель скорректированной EBITDA увеличился на 18,7%, до 355 млн рублей, что позволило удержать маржу на уровне 23%. Операционная прибыль выросла на 9%, несмотря на повышение расходов на амортизацию и НИОКР.

💡 2024 год стал для Артгена важным с точки зрения научных и технологических шагов. Компания:

🔝 Яндекс представил финансовые результаты за I квартал 2025 года. И хотя отчёт не принёс громких сюрпризов, он показал, что компания уверенно двигается по своему маршруту роста — пусть и с определёнными издержками.

📈 Выручка выросла на 34% г/г и составила 306,5 млрд рублей. Это выше ожиданий аналитиков и демонстрирует, что экосистема Яндекса продолжает активно масштабироваться даже в условиях высокой базы и макроэкономических трудностей.

🛡 EBITDA увеличилась на 30%, до 48,9 млрд рублей, а рентабельность по этому показателю составила 16%. Это хороший результат, особенно с учетом масштабных инвестиций в новые направления.

📉 Скорректированная чистая прибыль упала на 41%, до 12,8 млрд рублей. Основные причины — курсовые потери и рост налогов. Если брать «по кассе», то чистый убыток составил 10,8 млрд рублей — укрепление рубля ударило по переоценке финансовых инструментов.

🔍 По сегментам:

🔹 Реклама — рост на 21% г/г, рентабельность рекордные 51,7%. Да, рекламодатели стали аккуратнее, но Яндекс компенсирует это развитием retail media, ИИ и нового инвентаря.

🖥 Агропромышленный гигант Русагро опубликовал операционные итоги за первый квартал 2025 года, и на фоне общего давления на рынок показал крепкий рост. Консолидированная выручка увеличилась на 18% — до 82,8 млрд рублей. Такой результат компания обеспечила в первую очередь за счёт резкого увеличения объемов продаж в мясном сегменте и прироста по сырому маслу.

📈 Главный драйвер — свинина. Производство выросло почти вдвое — до 139 тыс. тонн (+90% г/г), а продажи выросли в 2,2 раза — до 127 тыс. тонн. Такой скачок — следствие наращивания мощностей и хорошей конъюнктуры на внутреннем рынке.

💯 В масложировом направлении также положительная динамика: реализация сырого масла выросла на 24%, до 186 тыс. тонн, хотя потребительская продукция здесь показала спад на 16% — вероятно, из-за снижения спроса или конкуренции в сегменте бутилированных масел и соусов.

📉 Сахарный бизнес, наоборот, притормозил: производство просело почти вдвое (–49%), продажи сахара упали на 36%. Это связано с сезонными факторами и высокой базой прошлого года.

🕯 Самолет подвел итоги 2024 года по МСФО, и результаты оставляют двойственное впечатление. С одной стороны — уверенный рост бизнеса и выручки. С другой — давление высокой ключевой ставки и снижение чистой прибыли.

📈 Компания показала сильный прирост по выручке — +32%, до 339,1 млрд руб., что стало результатом расширения географии проектов, выхода на новые регионы и грамотной политики продаж. EBITDA выросла на 16%, до 83,6 млрд руб., а скорректированная EBITDA достигла рекордных 109 млрд руб., что соответствует 32% рентабельности. Это хороший показатель для девелопера в условиях жесткой денежно-кредитной политики.

📉 Но несмотря на рост выручки и операционной эффективности, чистая прибыль рухнула в три раза — до 8,2 млрд руб. Главная причина — рост процентных расходов на фоне дорогих заимствований. Без учета этих расходов скорректированная чистая прибыль составила 30,3 млрд руб., но это все равно на 27% ниже, чем годом ранее.

🛡 Долговая нагрузка у компании остается контролируемой: чистый корпоративный долг — 116,1 млрд руб.

🔍 Группа Позитив начала 2025 год с уверенного роста… убытков. Выручка за I квартал составила 2,34 млрд рублей, что лишь на 4,5% больше, чем годом ранее. Но этот прирост меркнет на фоне операционных расходов, которые выросли почти на 20%. В результате компания получила отрицательную EBITDA — 1,57 млрд рублей и чистый убыток — 2,77 млрд рублей, что на 87% выше, чем в прошлом году.

🗓 Сезонность играет большую роль: большинство крупных контрактов Позитив закрывает в IV квартале. Так что слабые показатели в начале года — не новость. Но даже с учетом этого темпы роста выручки выглядят скромно. Впрочем, есть нюанс — отгрузки (управленческий показатель) составили 3,8 млрд рублей, увеличившись на 111% по сравнению с прошлым годом. Это отчасти объясняется переносом контрактов с конца 2024 года.

🛡 На фоне слабой выручки компания продолжает тратить — капитальные вложения выросли почти на 50% год к году и составили 2 млрд рублей. Однако стоит отдать должное: Позитив начал оптимизировать расходы — снизил маркетинговый бюджет, урезал траты на мероприятия и ужесточил контроль издержек. Чистый долг к EBITDA снизился с 2,97х до 1,92х, что вселяет осторожный оптимизм.

🧮 2024 год оказался непростым для ММК. Выручка осталась практически на уровне прошлого года — 768,5 млрд руб. (+0,7%), но вот EBITDA просела на 22%, составив 153 млрд руб. Основной удар пришёлся на второе полугодие, когда металлурги ощутили давление высоких ставок, сезонного спада спроса и корректировки цен.

📉 Чистая прибыль упала на треть, до 79,7 млрд руб., что отразило рост издержек, в первую очередь на сырьё и фонд оплаты труда. Тем не менее, свободный денежный поток (FCF) за год составил 35,5 млрд руб., что на 15% выше, чем в 2023-м. В IV квартале FCF удвоился по сравнению с III — помогли снижение складских запасов и рост кредиторки.

🔍 Показатель чистый долг/EBITDA на конец года остался в уверенной отрицательной зоне: –0,48x, а денежная «подушка» на счетах составила внушительные 122,8 млрд руб. Это говорит о высокой финансовой устойчивости компании даже в непростой макросреде.

👀 Однако IV квартал показал, насколько чувствителен бизнес к сезонности и экономическому фону:

☄️ 2024 год стал для Озон Фармацевтика этапом масштабного роста и трансформации. На фоне ускоряющейся конкуренции в отрасли компания сумела вырасти втрое быстрее фармрынка — выручка увеличилась на 30% и достигла 25,6 млрд рублей. Это не просто рост, а явное укрепление рыночных позиций, чему способствовали как расширение дистрибуции, так и переход к более дорогим, высокомаржинальным препаратам.

🛍 Несмотря на давление со стороны инфляции и ослабления рубля, компания смогла сохранить рентабельность: скорректированная EBITDA выросла на 27% до 9,5 млрд рублей, с рентабельностью в 37% — это сильный результат даже по меркам устойчивых игроков в секторе.

📉 Да, свободный денежный поток сократился на 61% — до 1,5 млрд рублей. Но это следствие активной инвестиционной программы. В 2024 году Озон Фармацевтика вложила 4,3 млрд рублей, включая развитие производств Озон Медика и Мабскейл, а также регистрацию новых препаратов. В результате, по итогам года в периметр группы добавились новые активы и расширенные мощности.

📈 2024 год стал для Промомед одним из самых уверенных — компания не просто показала рост, а обогнала темпы развития всей отрасли. При выручке в 21,4 млрд рублей (+35% г/г) компания вышла на EBITDA 8,2 млрд рублей (+31%) и чистую прибыль 4 млрд рублей (+22% скорректировано).

👀 Рентабельность по EBITDA составила 38% — это выше уровня, заявленного на IPO в середине 2024 года, и сигнал о стабильности маржи даже в условиях высокой ключевой ставки и удорожания заимствований.

🛡 Откуда такой рост? Во-первых, компания фокусируется на стратегических терапевтических направлениях — эндокринология и онкология теперь дают 63% выручки. Во-вторых, активно расширяется портфель: в 2024 году Промомед вывел на рынок 26 новых препаратов, получил 38 регистрационных удостоверений и 20 новых патентов. Всего в портфеле уже 343 препарата и 550 товарных знаков.

🔗 Коммерческий и бюджетный каналы продаж разделены почти поровну — 53% и 47% соответственно. Такое распределение снижает риски, связанных с тендерами и госсектором.

🕯 Северсталь подвела итоги первого квартала 2025 года — результаты оказались слабыми и указывают на серьезные вызовы в отрасли. Несмотря на рост объемов продаж, ключевые финансовые показатели компании резко ухудшились.

📉 Выручка Северстали за январь–март составила 178,7 млрд рублей, что на 5% ниже аналогичного периода прошлого года. Причина — снижение цен на металлопродукцию в условиях слабого спроса и давления высокой ключевой ставки. EBITDA рухнула на 40%, до 39,4 млрд рублей, рентабельность по EBITDA сократилась с 35% до 22% — это худший показатель с 2014 года.

💸 Наиболее тревожный сигнал — свободный денежный поток. Он стал отрицательным и составил -32,7 млрд рублей против положительных 33,1 млрд годом ранее. Причина — сразу несколько факторов: падение прибыли, рост инвестиций в 2,4 раза (до 43,6 млрд рублей), а также значительный отток денежных средств в оборотный капитал. Фактически, компания “проела” всю подушку ликвидности — на конец марта кэш составил лишь 95,9 млрд рублей против 128,6 млрд в декабре.